Para Alfonso Gómez (56 años, Segovia), director de BBVA Suiza, sólo hay dos recursos en el mundo que sean absolutamente matemáticamente precisos: “Uno es el tiempo y el otro es Bitcoin”, afirma en una entrevista con cinco dias. La compañía lanzó su servicio de custodia y comercio de criptomonedas en Suiza hace cuatro años y ha visto una gran cantidad de criptomonedas en ese tiempo. Crecimiento abrumador del interés de los inversores.. Evita ser dogmático, pero sí ve potencial en la criptomoneda más popular. De hecho, cree que Bitcoin será adoptado como reserva de valor en el mediano y largo plazo.
Preguntas. ¿Por qué decidiste ofrecer un servicio de custodia y comercio de criptomonedas en Suiza?
Respuesta. Cuando iniciamos este proyecto en septiembre de 2018, consideramos dónde necesitábamos implementarlo y concluimos que BBVA Suiza era el banco adecuado dentro del grupo para este nuevo espacio digital por cuatro razones. La primera es que debes tener un ecosistema adecuado. jugador en el mercado que saben exactamente cómo funciona la tecnología cadena de bloques y criptomonedas, especialmente Bitcoin. La segunda razón es que el regulador suizo ya estaba bastante avanzado Tenemos muy buena relación con Finma.. Además, somos un banco pequeño y ágil a la hora de definir estrategias e implementarlas.
PAG ¿Está sólo disponible para clientes de banca privada?
r. Hubo dos fases. Era importante desarrollar una estrategia, pero la dirección era mucho más importante que la velocidad. En ningún momento quisimos huir porque cuando andamos tomando decisiones en áreas en las que no somos expertos podemos cometer errores. Y como banco tradicional, conlleva un riesgo para su reputación. Empezamos a trabajar en lo que la industria llama un modelo. solo ejecución, Es decir, a petición de nuestros clientes que saben que contamos con este servicio. Podríamos ofrecerles la custodia y venta de estos activos digitales. En una fase inicial, esto sólo se hizo a través del protocolo Bitcoin y entonces también Ethereum.
Entonces comenzamos una nueva fase en la que percibimos lo siguiente: antes del nuevo jugador en el mercadoYa sea como fondo o como cliente institucional, podríamos ser un protagonista excepcional. Por eso abrimos un servicio para instituciones. Los bancos tradicionales tienen mucho que decir y hacer en el mundo de las criptomonedas, ya que hoy en día gestionamos la mayoría de los activos financieros. Para garantizar un proceso de transición adecuado, es fundamental que nuestros clientes tengan la tranquilidad de que sus activos estarán protegidos de forma segura durante el camino. No subcontratamos plataformas de custodia ya que es importante tener nuestra propia plataforma de custodia en un contexto tan complejo donde la ciberseguridad es crucial. Minimizar el impacto en el riesgo de contraparte es mucho más importante hoy que hace unos años debido a los diversos acontecimientos ocurridos en el mercado que han provocado cierto nivel de desconfianza.
PAG ¿Ha encontrado alguna reticencia en el camino?
r. Salir de la zona de confort trae consigo desafíos, y el gran catalizador para superar la posible desgana reside en el nivel de formación del equipo. Analizamos las áreas críticas y utilizamos nuestras opciones. sostener, Trabajamos con todas las áreas de control y soporte al negocio. También son críticas las áreas legal, de operaciones y tecnología, cumplimiento normativo, riesgo operacional, inversiones, recursos humanos, gestión financiera y de negocios. Tienes que entrenar para eso. Es importante tener este conocimiento interno para que nuestros clientes comprendan dónde podría encontrarse esta oportunidad. Tenemos una propuesta de valor novedosa que gira fundamentalmente en torno al mundo Bitcoin, donde vislumbramos grandes oportunidades a mediano y largo plazo.
PAG ¿Qué activos están incluidos en sus servicios criptográficos?
r. Empezamos depositando y almacenando Bitcoin. Luego decidimos incluir Ethereum. Y en 2024 nos integramos El Moneda estable USDC.
PAG Pero creen que el valor está en Bitcoin.
r. Lo más relevante es el desarrollo y desarrollo de este protocolo. Han pasado muchos años desde que el mundo consideró la plata como una potencial reserva de valor. Bitcoin nació en 2009 y logró superar el valor de la plata en el mercado en tan solo 15 años. Esto tiene muchos efectos en la curva de aceptación. En 1997, cuando se lanzó Internet, había 100 millones de usuarios. Actualmente hay alrededor de 5.100 millones. Hoy en día hay alrededor de 600 millones de usuarios en todo el mundo. Cadena de bloques. La gran consideración que debemos hacer es cómo evolucionará esta curva de adopción para 2030. El mundo de las criptomonedas no representa más del 1% del total de activos gestionados en el mercado. Se puede suponer que la composición de las carteras no sólo de los clientes individuales, sino también de los clientes institucionales o de los grandes fondos de pensiones aún puede crecer significativamente. Y para eso es importante que el La regulación sigue avanzando.
PAG ¿Ves este crecimiento en el mundo de las criptomonedas en general o solo en Bitcoin?
r. Creemos que hay una diferencia muy importante entre Bitcoin y el resto de protocolos. Nos preocupamos profundamente por Bitcoin porque sabemos que encaja perfectamente con las características de una reserva de valor en un mundo totalmente digital. Bitcoin cumple estas cinco grandes cualidades del oro, pero con mayor precisión. No somos ni maximalistas ni dogmáticos y nos acercamos a estas tecnologías con dudas metodológicas sobre cómo deberían desarrollarse y qué implican. Sin embargo, hay que tener en cuenta que Bitcoin es totalmente divisible y almacenable. carteras, transferible, incorruptible y limitada. Por tanto, entendemos que no sólo responde a las propiedades del oro sino que además es mucho más preciso. En el concepto de globalidad en el que operamos, sólo existen dos recursos con precisión matemática en el mundo: uno es el tiempo y el otro es Bitcoin.
PAG ¿Lo ve como una reserva de valor?
r. Sin duda, el oro seguirá siendo una reserva de valor. Es interesante cómo podemos combinar activos que fueron, son y seguirán siendo Reserva valor como el oro con activos digitales como Bitcoin. El oro también es limitado, pero no sabemos exactamente cuánto hay. Sí, estamos absolutamente seguros que Bitcoin tiene 21 millones de unidades y también sabemos que tiene un proceso de validación y minado deflacionario. Esto tiene implicaciones muy importantes sobre cómo genera valor a lo largo del tiempo y corrige ciertas tendencias macroeconómicas. Por este motivo, hace unos meses presentamos un modelo de consultoría muy sencillo para nuestros clientes. No vemos al Bitcoin como un medio de pago, sino como una reserva de valor a medio y largo plazo. No podemos decir si Bitcoin valdrá más o menos mañana, pero podemos entender que debido a las curvas de adopción y tendencia de valoración, es normal que eventualmente se consolide como una reserva de valor alternativa a las que se han adoptado históricamente.
PAG ¿Tanto para empresas como para estados?
r. En 2024 tuvimos varias iniciativas, no tanto a nivel de la Reserva Federal, pero por ejemplo BlackRock comenzó a comercializar ETF de Bitcoin en enero después de la aprobación de la SEC. Este movimiento ha propiciado la democratización de la inversión con Bitcoins subyacentes y ha despertado el interés de determinados inversores institucionales por incluirlos en sus carteras. pero se abrirán Interesantes debates sobre la adopción en entornos institucionales.. Tenemos que esperar y ver cómo evoluciona el reglamento, lo cual es absolutamente crucial. Lo mejor que se puede hacer es regular Bitcoin, porque eso significa normalizarlo y garantizar que las curvas de adopción sigan creciendo más rápido que Internet. La historia se repite. Alguna vez Internet se consideró una moda pasajera y se decía que su impacto no sería mucho mayor que el del fax. Creo que los reguladores están haciendo un trabajo excepcional, pero, por supuesto, lleva tiempo.
PAG ¿Ha crecido el interés por este servicio?
r. Ha aumentado significativamente y está directamente relacionado con la capacidad de comprenderlos. El interés es significativamente mayor que antes. Hay veces que es resultado de eso. Aumentos de precios, el famoso efecto FOMOpero no solo. Y la curva de aceptación está creciendo significativamente. Sin duda, 2024 fue un año trampolín, especialmente en el mundo Bitcoin. De cara a los próximos tres o cinco años, veremos un enorme aumento en la demanda de algunos protocolos.
Bitcoin tiene una característica especial, tiene mucha volatilidad porque está muy vivo. Los activos con baja volatilidad se deben a que no se negocian con demasiada frecuencia. Entonces, si ves un activo que tiene una tendencia alcista excepcional a pesar de la volatilidad, eso es muy bueno. Y Bitcoin también es un valor que nadie interpreta como demasiado alto cuando el precio sube porque aún se encuentra en sus primeras etapas. Nadie puede decir si este es realmente el valor correcto para Bitcoin. Debemos tener cuidado en nuestro pensamiento y análisis. Pero si el mundo del oro vale 18 billones y Bitcoin vale 2 billones, y sabemos que sus propiedades son mucho más precisas que las del oro, es razonable suponer que habrá una migración de inversores del oro a Bitcoin. especialmente si esto se puede observar en las curvas de revalorización de los últimos años.
PAG ¿Estás pensando en agregar más activos a tu servicio?
r. Hemos desarrollado una plataforma que puede albergar muchos de los diferentes protocolos del mercado. Pero definitivamente no queremos cometer errores. Hay muchos en el mercado y sabemos que existe un protocolo exitoso, concretamente el basado en tecnología ERC-20, el que tiene Ethereum. Por supuesto, estamos abiertos a ver cómo evolucionan otros criptoactivos para incorporarlos.
PAG ¿Qué lecciones pueden aprender las autoridades del regulador suizo?
r. Finma ha definido un programa DLT tecnología de capa distribuida, que gira esencialmente en torno a la fumarnización de activos, fondos, instrumentos financieros.. Y los bancos pueden empezar a trabajar en ello. Pero no es lo mismo que lo normal en un país pequeño como Suiza, que tiene una población de poco más de nueve millones. Aunque el ecosistema financiero es muy importante, gestiona el 25% de los activos gestionados en la banca privada internacional. Evidentemente, MiCA es mucho más complejo porque tiene que reunir todo lo que constituye la UE. Y eso tiene un impacto.
