El sueño de muchos emprendedores en América Latina es conquistar el mercado y, mientras trabajan, conseguir suficiente capital de riesgo para apoyarlos en el camino.
La necesidad de recaudar fondos para muchas startups es comprensible considerando que es una de las principales razones para las startups. fracasar en los primeros años Es precisamente la falta de financiación para escalar la empresa, mientras que unas rondas de financiación bien ejecutadas al inicio pueden determinar el éxito de una empresa.
Los capitalistas de riesgo son clave para el ecosistema empresarial, que depende en gran medida del capital de riesgo para brindar a las empresas emergentes y a los proyectos prometedores la oportunidad de consolidar sus productos o servicios en el mercado, desarrollar nuevas ideas y, si es necesario, volverse más valiosos para desarrollar empresas.
Sin embargo, muchos emprendedores cometen el error de evaluar el potencial de su empresa únicamente en función de la cantidad de capital recaudado, lo que en algunos casos lleva incluso a que los fundadores busquen rondas de inversión sin un plan claro. Y un mal inversor –o incluso uno que no comprenda el camino que desea tomar– podría resultar perjudicial.
OpenAI y la otra cara de las grandes rondas de inversión
Cuanto más capital de riesgo recauda una startup, más difícil resulta mantener viva la misión original.
«Cuando una startup recibe grandes cantidades de capital, puede sentirse presionada a centrarse en el crecimiento a toda costa, lo que puede desviar la atención de la construcción de un modelo de negocio sólido y sostenible», afirma. Santiago Rojas Montoya, Director General de Empresas de cubo. «Además, estas rondas pueden afectar la estructura de la empresa, lo que resultará en una importante dilución de los fundadores y una mayor influencia de los inversores en la toma de decisiones».
El caso OpenAI recientemente causó revuelo. El gigante de la inteligencia artificial se fundó en 2015 como una organización sin ánimo de lucro con el objetivo de garantizar que la inteligencia artificial se desarrolle de forma segura y con un impacto positivo en los humanos, algo que sólo era posible en aquel momento. “sin verse limitado por la necesidad de generar un retorno financiero”.
Pero a partir de 2019, bajo el liderazgo de Sam Altman, La misión de la empresa comenzó a cambiar. Hasta el punto de crear un brazo con fines de lucro que le ha permitido alcanzar una valoración de 157 mil millones de dólares hasta la fecha con inversiones de empresas como Microsoft, Nvidia, SoftBank, Khosla Ventures y otras.
Si bien es cierto que se justifica la financiación para abordar las inmensas tareas necesarias para desarrollar una IA de vanguardia, OpenAI avanza ahora hacia un paso controvertido. operaría como una organización con fines de lucroEsto elimina obligaciones con organizaciones sin fines de lucro, donde la mayoría de los ingresos de la empresa se destinarían al desarrollo de proyectos de impacto.
“Estas rondas también pueden plantear desafíos importantes que muchas veces no se discuten con tanta frecuencia”, menciona Santiago Rojas. “Uno de los mayores riesgos de recaudar grandes cantidades de capital sin un camino claro hacia una valoración más alta es la posibilidad de una “recompensa”, en la que la empresa se ve obligada a recaudar capital a una valoración más baja que las rondas anteriores. Esto puede destruir valor y dañar la confianza tanto de los inversores como del equipo”.
El caso OpenAI se desarrolló en lo que finalmente fue una disputa interna muy pública en la que varios miembros de la junta entraron en conflicto con las ideas de Altman a finales de 2023. estuvieron de acuerdo destituirlo de su cargo de CEOpero tras la crisis mediática que provocó, fue reinstalado en el cargo unos días después y volvió a tomar el poder en medio del caos. Ahora su liderazgo ha llevado a esto renuncia de varios Buscar Gerentes y ejecutivosincluidos los otros cofundadores originales.
Estas y otras historias similares a lo largo de los años brindan buenas lecciones para los fundadores latinoamericanos que eventualmente pueden verse atraídos por el atractivo de recaudar capital a cualquier costo.
¿Qué dicen los capitalistas de riesgo latinoamericanos?
Muchos de los unicornios de hoy se beneficiaron de este impulso y consiguieron una primera ronda bien ejecutada. Pero a medida que la inversión en startups en América Latina se estabiliza a un ritmo más moderado tras la explosión de capital invertido en la región en 2021, los capitalistas de riesgo se están centrando en startups y emprendedores que crean valor y tienen mucho más que ofrecer que una simple idea revolucionaria.
«Recaudar capital no debería ser el objetivo final, sino un medio para crear negocios sostenibles que transformen vidas y creen valor a largo plazo», dice. Roberto Ponce RomaySocio general de Cube Ventures. «Creemos que el éxito se mide por la capacidad de una empresa para generar ingresos recurrentes y escalar de manera eficiente, no solo por la cantidad de capital recaudado».
por su parte Boris LancherosCEO de la empresa especializada en VC Lanchmonsubraya: “Medir el éxito de una startup sólo por las cantidades de dinero que recibe de inversores externos es una visión limitada y posiblemente errónea (…). Hay otros factores críticos para el éxito a largo plazo, como la tracción del mercado, la experiencia y capacidad del equipo fundador, un modelo de negocio sostenible, innovaciones de productos o servicios y el impacto positivo que crean”.
En última instancia, las grandes rondas de inversión pueden ser una herramienta poderosa para acelerar el crecimiento de las empresas emergentes al permitirles escalar rápidamente, contratar talentos clave y expandir sus operaciones. Sin embargo, este no es el único factor que determina el éxito de una startup.
